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A股医疗器械2024中报预告扫描:行业分化加剧 IVD板块仍承压NG体育

  NG体育随着A股2024年半年度业绩预告收官,部分医疗器械上市公司上半年经营数据浮出水面。

  Wind数据显示,截至目前,合计19家医疗器械企业披露了2024年上半年业绩预告,行业整体披露率约为十分之一。但从有限的数据中,仍能窥见部分细分产业的经营趋势。

  整体来看,行业持续分化,部分医疗耗材、设备制造领域的公司受益于创新业务取得重大进展、出海打开局面等,业绩逐渐回暖,甚至创出了历史新高。但也有企业因集采、行业政策变化、竞争加剧等影响,迟迟未走出低谷。

  其中,IVD(体外诊断)产业经营依旧承压。近年来,行业裁员、讨债等风波不断,达安基因(002030.SZ)、塞力医疗(603716.SH)、科华生物(002022.SZ)更是首次出现亏损。

  整体来看,19家企业中,超半数业绩预喜,包括8家企业业绩预增,2家成功扭亏。从净利润最大增长幅度来看,6家企业业绩预增超过100%。

  增速最高的是科创板上市企业微电生理-U(688351.SH),预计2024年半年度实现营收1.95亿元到2.1亿元,同比增加37.21%到47.76%;实现归母净利润1500万元到2000万元,同比增加595.92%到827.89%。

  尽管业绩规模不大,但考虑到我国电生理产业起步较晚,微电生理的经营规模在国内心脏电生理领域仍排前列。对于业绩增长的原因,微电生理表示“上半年整体销量实现快速增长,带动公司净利润同比大幅提升。”

  从业绩规模上看,已披露业绩预告的医疗器械上市公司中,6家企业上半年净利润规模预计过亿元。

  其中,健帆生物净利润规模最大,其归属于上市公司股东的净利润预计为5.27亿元至5.83亿元,预计实现扣除非经常性损益后的净利润5.01亿元至5.57亿元,较上年同期变动幅度为91.0%至112.0%。

  心脉医疗(688016.SH)业绩规模紧随其后,预计2024年上半年实现营业收入7.77亿元到8.08亿元,同比增长25%到30%;归属于母公司所有者的净利润为3.91亿元到4.19亿元,同比增长40%到50%。

  梳理来看,今年上半年业绩取得较大突破的医械公司,主要受益于政策环境改善、创新产品突破NG体育、出海战略顺利推进以及成本控制等。

  如微电生理,除了公司一系列新品上市之外,公司还重点介绍了海外市场业务:报告期内公司持续推进TrueForce®压力监测射频消融导管在欧洲等国家的市场准入和推广工作。

  心脉医疗也提到,公司新产品Talos®直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus®分支型术中支架系统入院家数及终端植入量均增长较快,促使公司销售收入以及利润稳步增长,进一步提高了公司在主动脉及外周血管介入市场的竞争力,实现公司上半年整体销量同比快速增加,带动公司净利润同比快速增长。

  此外,在国际市场方面NG体育,心脉医疗还持续推动全球范围内与区域行业客户的合作,持续推进主动脉及外周介入产品在欧洲、拉美、亚太等国家的市场准入和推广工作,积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验。

  健帆生物在谈到公司业绩预增的原因时表示,报告期内公司外部政策环境得到一定改善NG体育。公司持续发挥在血液灌流领域的优势,在肾病、肝病、危急重症等领域业务发展态势良好,实现营业收入同比增长。同时,公司以增效降本原则开展各类经营活动,产量规模增加有效降低了单位生产成本,同时期间费用率同比下降。

  值得一提的是,在经历了2023年的低潮之后,2024年上半年,IVD(体外诊断)仍面临较大的竞争压力。

  尤其是在集采和反腐的背景下,IVD企业的经营压力与日俱增,行业分化加剧。

  目前披露业绩预告的19家企业中,10家为IVD企业,半数企业业绩预喜,包括3家业绩预增,2家企业扭亏,另有3家企业首亏,2家业绩预减。

  值得一提的是,今年上半年扭亏的诺唯赞(688105.SH),目前扣非净利润仍为负值,对于业绩变动的原因,其也只归功于“生命科学板块新产品线业务(主要包括基础科研、基因测序、细胞蛋白等),国际业务增长快速”,而其体外诊断板块的发展情况,并未在中报预告中提及。

  英诺特(688253.SH)、圣湘生物(688289.SH)等企业业绩增长,则主要得益于呼吸道多联检产品矩阵的布局。年初,甲乙流、肺支、百日咳等呼吸道传染病轮流大行其道,使得有此布局的相关企业业绩大增。

  今年上半年,英诺特预计实现净利润2.06亿元,同比增长166.11%。公司表示,受益于国家分级诊疗体系不断推进、多项呼吸道相关临床实践指南及专家共识发布、患者早诊早治的就诊意识提升,以及公司加大等级医院及基层医疗市场的开拓力度等因素,公司上半年市场开拓保持较好态势。

  圣湘生物预计2024年上半年实现营业收入7.1亿元,同比增长66%;归母净利润1.5亿元至1.65亿元NG体育,同比增长64%-80%。其也在公告中指出,公司积极把握逆周期发展机遇,在呼吸道、妇幼、血源、免疫、测序等多个关键领域的技术、产品及市场布局取得发展,逐步走入放量增长阶段。

  而随着集采范围持续扩大、市场环境日趋复杂,部分IVD企业受到的负面影响更大。

  如达安基因预计净利润将亏损3.5亿元到4.3亿元,扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.3亿元到1.8亿元,原因是受市场需求减少及集采价格调整影响等;科华生物也表示,受市场环境变化、行业竞争加剧、集采政策推行等因素影响,预计净利润将亏损0.4亿元到0.57亿元。

  塞力医疗也预计上半年净利润为-500万元,其表示公司正着力推动传统医疗供应链服务向医疗智能化转型升级NG体育,加上医保控费、集采等政策的影响,部分客户应收账款回款时间过长,公司部分IVD业务合同到期后未作延续安排,致使IVD业务和单纯销售业务营业收入及毛利出现一定幅度下降。

  此外,万泰生物(603392.SH)、金域医学(603882.SH)等也因市场竞争激烈和固定成本高企导致净利润大幅下滑。

  “今年集采的范围还在持续扩大,几乎涵盖了绝大多数IVD的细分赛道,虽然去年很多企业通过计提应收账款、存货等减值损失,新冠后遗症已经被处理得差不多了,但是政策变化、竞争加剧等影响,还是给行业带来了比较大的压力。”华南一家第三方医疗器械服务机构人士对记者指出。

  在其看来,业绩在新冠落幕和集采常态化背景下还能保持持续增长的,大部分都是海外业务占比相对较高的,“市场正逐渐偏向于技术创新能力强和市场适应性高的企业”。

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